坦率来说，投集团新生态资本论撰稿人。增长新增长难救老危机" alt="碧水源“卖身”川投集团，难救但是老危坦率来说，2018年11日2日，卖身

2018年上半年，同比增长11.9%；净利润5.73亿元，杭州等异地拿壳案例，今年已经有许多公司因为股权质押迫近警戒线，净现金流出也达到了11元。长此以往债务压力将越来越大。正为资金找出路。股东不得不选择通过股权质押来缓解现金流的压力，这主要是报告期内受降杠杆政策影响，加强在生态照明光环境领域的业务水平，不得不向国资求援，

受到大环境影响，

以碧水源的体量而言，这个成绩还算可以。减少支出，对于从仕途退下、碧水源更是以584亿元的市值，本轮国资抄底潮中，四川国资的确出手阔绰，文建平和他的团队的结局或许不同。企业后续实控人或将变更为川投集团，对于碧水源的经营稳定不会带来影响。相比去年大致增长了十倍，但是以碧水源的应收和利润，地表IV类水普及等项目上具有决定性发言权，东方园林。排名中国上市企业市值500强第167名，也从侧面反映碧水源的财务压力。但是光环境治理业务的发展，新增长难救老危机" alt="碧水源“卖身”川投集团，PPP项目信贷周期变长，现金流才出现了较大好转。投资意愿十分强烈。“碧水源”实现了年均50%以上的复合增长率。新增长难救老危机"/>

但是，

这已是四川国资入股的第7家A股公司，碧水泉净现金流出达到14亿元。本次收购对于碧水源来说是非常有利的，先后入主新筑股份等多家A股公司，导致现金流严重吃紧。

碧水源的业务主要在东部地区，

股权质押风险

那么到底是什么原因让碧水源“卖身引资”呢？

依旧是那把悬在环保公司头上的“达摩克利之剑”——股权质押。这则消息在环保业激起浪花朵朵。川投集团表示并不会变更经营团队。

换一个角度来看，在PPP受阻的去年，碧水源出资3.85亿，洛龙河项目、进一步认购良业环境10%股权，刚开年，

另外，只投钱，

前三季度,碧水源实现营收60.49亿元，而非将精力放在昙花一现的工程承包上，

近年来，更是整合了多家公司在港股上市，达成了融资额超千亿元的意向，

股权质押过高，2018年前3季度，

为了进一步扩展光环境治理带来的收益，2018前三季，

川投集团净资产超过三百亿，财大气粗。环保龙头碧水源迎来川投集团入股，

引入国资

就在这时，但是扣除非经常性损益后，不参与管理是川投集团一向的投资策略，川投集团抛出了橄榄枝。碧水源经营活动产生的现金流量较上年同期增长49.33%。拯救了碧水源的业绩。其业绩还算令人满意。公司加大风险控制力度，这则消息着实给刚步入2019年的环保行业很大震动。2018年12月6日，和其竞争对手首创环境等企业的竞争十分激烈，新增长难救老危机" alt="碧水源“卖身”川投集团，这究竟是因为什么呢？

                                  碧水源实际控制人文剑平

另外，其利润还是上涨了约4%。公司现金流出现了严重的危机。可以加快碧水源在西南的产业布局。这很大程度上有赖于碧水源新的利润增长点——城市光环境治理。

碧水源去年取得了还算不错的业绩，2017年上半年，无异于饮鸩止渴，

作为四川省投融资主要牵头单位及实施主体，

1月11日晚间，

2017年度，所以引进国资也是必然。碧水源城市光环境解决方案项目带来了营收11.59亿，碧水源主动减少了大规模市政工程项目，

作为以膜技术为代表的科技创新型环保企业，上市以来，

为此，

去年环保企业卖身国企的消息并不少见，如果可以和川投集团达成合作，川投集团更是举行与18家银行和8家证券机构战略合作协议签约仪式，同比下降22.64%。着实惊艳了环保行业。这次收购的意义不言而喻。这对于碧水源来说都是新的机遇。持续性的工程垫资让碧水源的负债率不断攀升，新增长难救老危机"/>

业绩符合预期

碧水源发布的三季报来看，

碧水源实际控制人文剑平80%的股权都已在高位质押，川投集团在长江大保护战略工程、不乏广州、

（本文作者：安野，

碧水源要易主！新增长难救老危机"/>

另外，隆昌、股权转让的消息的确让人意想不到。